Covered Calls wirken einfach, sind aber nur dann sinnvoll, wenn Ziel, Marktphase und zugrunde liegende Aktie zusammenpassen. Wer die Strategie nur als schnelle Prämienmaschine versteht, unterschätzt ihren eigentlichen Trade-off.
Auch Covered Calls sind keine sichere Zusatzeinnahme. Kursverluste der Aktie bleiben möglich, und zugleich wird das weitere Aufwärtspotenzial begrenzt.
Worum es geht
Sie halten eine Aktie und verkaufen zusätzlich einen Call. Dafür erhalten Sie eine Prämie, begrenzen aber einen Teil des weiteren Aufwärtspotenzials. Genau dieser Tausch ist der Kern der Strategie.
Wann die Strategie passt
- Wenn Sie die Aktie ohnehin halten wollen und sie bereits im Depot liegt.
- Wenn Sie eher mit einer Seitwärtsphase oder moderat positiven Bewegung rechnen.
- Wenn Sie bewusst auf einen Teil weiterer Kursgewinne verzichten können.
- Wenn die Positionsgröße so gewählt ist, dass eine mögliche Ausbuchung Sie nicht aus dem Konzept bringt.
Was Covered Calls leisten und was nicht
Covered Calls können den Ertrag einer bestehenden Aktienposition glätten und in ruhigeren Marktphasen sinnvoll sein. Sie ersetzen aber weder Qualitätsauswahl noch Risikomanagement. Eine schlechte Aktie wird durch eine vereinnahmte Prämie nicht automatisch zu einem guten Investment.
Wo der Fehler oft liegt
Viele sehen nur die Prämie. Sauber wird die Strategie aber erst, wenn auch die Begrenzung möglicher Gewinne bewusst akzeptiert wird. Wer starke Aufwärtsbewegungen erwartet, sollte sich fragen, ob ein Covered Call dann überhaupt zum eigentlichen Marktblick passt.
Covered Calls gehören zu bestehenden Aktienpositionen. Wenn Sie die Aktie noch gar nicht besitzen, sollten Sie fachlich zuerst über Cash Secured Puts nachdenken und nicht über Covered Calls.
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